火熱經年的頁巖氣，似乎迎來了寒冬。2015年1月初，美國得克薩斯州一家從事頁巖油和頁巖氣開發(fā)的公司申請了破產保護。始作俑者是從2014年夏季以來的原油價格的暴跌，業(yè)內認為只要原油價格無法快速反彈，頁巖氣企業(yè)的破產案還將出現(xiàn)。

由于中國頁巖氣產業(yè)剛剛起步，“這一蝴蝶效應還未波及到中國的頁巖氣產業(yè)。”國土資源部地質勘查司副司長車長波對《財經國家周刊》記者說。

但嗅覺靈敏的資本市場率先作出反應。中國目前唯一在頁巖氣領域有重大發(fā)現(xiàn)的中石化，在港股市場表現(xiàn)慘淡，從2014年9月至今股價已下跌約24%。2014年12月18日申銀萬國（香港）發(fā)布研究報告，第三次將中石化的評級設為負面，并以“頁巖氣泡沫”為題，質疑中石化2015年頁巖氣的盈利能力和氣量增長空間。

國家層面也對頁巖氣開發(fā)持謹慎態(tài)度。2014年8月，時任國家能源局局長吳新雄在全國“十三五”能源規(guī)劃工作會議上表示，到2020年，我國頁巖氣的產量目標為300億立方米，而非此前所稱的600?1000億立方米。

而國務院發(fā)展研究中心環(huán)境與資源研究所研究員郭焦鋒對《財經國家周刊》記者說，國土資源部關于頁巖氣探礦權前兩輪公開招標區(qū)塊，幾乎都沒有商業(yè)性開發(fā)價值。

2011年和2012年，國土資源部分別啟動了兩輪頁巖氣招標，但第三輪招標自2014年9月放風準備啟動至今，一直未正式進行。關于其間核心原因，國土資源部礦產資源儲量評審中心主任張大偉說，“拿不出質量好的區(qū)塊”。

尷尬現(xiàn)狀

中石化是我國油氣公司中對頁巖氣開發(fā)較為“激進”的一家。2014年3月中石化宣布，涪陵頁巖氣田提前進入商業(yè)開發(fā)階段，計劃2015年建成50億立方米產能，2017年產能達到100億立方米。

國土資源部礦產資源儲量評審中心主任張大偉告訴《財經國家周刊》記者，2014年中國頁巖氣產量為12.23億立方米。其中，中石化涪陵焦石壩地區(qū)產氣量占了73.3%。

申銀萬國實地調研對比了中石化涪陵焦石壩區(qū)塊和中石油四川威遠區(qū)塊的開采成本，發(fā)現(xiàn)中石化區(qū)塊單井投資為8000萬元，而中石油單井投資則為6000?6500萬元。同時，由于頁巖氣的壓裂需要大量水，中石油比中石化區(qū)塊的取水更為方便，用水成本更低，但中石化提供的綜合成本數(shù)據僅為1.82元/立方米，遠低于中石油的2.4元/立方米。

成本差異的主要原因是頁巖氣探明儲量和攤銷成本之間的關系。申銀萬國的報告認為，石油公司原本在常規(guī)油氣領域采取先勘探再開發(fā)的模式，頁巖氣開發(fā)領域采取的卻是邊勘探邊開發(fā)的模式。這可能會使探明儲量的數(shù)據并不準確，進而影響到成本核算。報告指出，其最近的調研發(fā)現(xiàn)，在涪陵焦石壩高產出區(qū)塊周邊區(qū)域的勘探結果不如預期那么成功，這將使市場對中石化頁巖氣長期發(fā)展前景產生疑慮。

此外，“當前國際油價的下跌，已導致國際天然氣價格的下降，并延伸至中國進口LNG和進口管道氣價格的下降，更多便宜進口天然氣資源將受到用戶的親睞，中國頁巖氣生產動力將會削弱。”郭焦鋒說。

環(huán)境也是成為迅速抬高頁巖氣開發(fā)成本的潛在因素。在第二次頁巖氣區(qū)塊招標中中標的某頁巖氣項目負責人介紹，目前我國頁巖氣開發(fā)處于前期，勘探過程中水資源的利用、壓裂液的處理、溫室氣體的排放等都缺乏規(guī)范。

與此同時，中央財政對頁巖氣開采企業(yè)給予的0.4元/立方米補貼，將于2015年底到期。目前，尚未明確補貼是否會延長，這將進一步削弱投資者的積極性。

寄望新招標

目前，第二輪頁巖氣19個招標區(qū)塊的投資額度，已接近標書承諾投資總額的50%。第二輪招標合同期限與勘查許可證有效期從2013年1月18日至2016年1月18日。按照中標企業(yè)的標書，19個區(qū)塊3年內將投入128億元的勘查資金。

郭焦鋒說：“即便投入資金全部到位，找到氣的希望也很渺茫。”2014年9月，他去考察過位于重慶的一個頁巖氣招標區(qū)塊，當時該區(qū)塊已經打了近10口井，仍未發(fā)現(xiàn)可以商業(yè)性開發(fā)的頁巖氣。

回顧第一輪招標中兩個區(qū)塊開發(fā)的最終效果，中石化的南川區(qū)塊完成5.9億元承諾投入的73%，完鉆并壓裂了一口探井，但效果不是很好；河南煤層氣公司的秀山區(qū)塊完成2.5億元承諾投入的51%，僅完鉆了一口直井，因含氣量少，沒有進入壓裂作業(yè)。

上述企業(yè)的投資不僅打了水漂，還因沒能完成3年承諾的投資額度，不得不向國土資源部分別繳納了797萬元和603萬元的違約金。

2014年9月，國土資源部相關負責人公開表示，第三輪頁巖氣探礦權競爭出讓準備工作已啟動，將適時通過競爭方式向社會出讓新的頁巖氣探礦權區(qū)塊。

但張大偉透露“拿不出質量好的區(qū)塊”，是目前第三輪招標遲遲無法正式開展的核心問題。所謂“好區(qū)塊”，即與中石油、中石化、中海油和延長石油4家企業(yè)油氣礦業(yè)權重疊的頁巖氣資源富集區(qū)，技術可開采資源量占到全國的80%，這里才有真正的“肥肉”。

目前少數(shù)被認為具備商業(yè)性開發(fā)的兩個頁巖氣區(qū)塊—四川威遠和涪陵焦石壩，都在中石油和中石化原有的常規(guī)油氣區(qū)塊里，并非前兩輪招標的區(qū)塊。

中國石油(601857,股吧)勘探開發(fā)研究院國家實驗室副主任董大忠在接受《財經國家周刊》記者采訪時表示，縱觀前兩輪中標的10多家企業(yè)，除了第一輪中標者有中石化外，第二輪中標就沒有“三桶半油”的身影，傳統(tǒng)的石油公司雖也參與了投標，但他們對于區(qū)塊資源的認識比非油企業(yè)清楚，在投標書上會有所保留，不會“不惜代價”競標。

換句話說，如果第三輪招標仍只推出非優(yōu)質區(qū)塊資源，恐怕投標者的積極性將會受挫。

郭焦鋒建議，為了使第三輪招標取得實際效果，國土資源部可先選定頁巖氣資源富集的四川為試點省份，在這一區(qū)域內為已有礦業(yè)權的公司設定開發(fā)年限和投資額度。如到期達不到要求，這些公司就需退出相應的礦業(yè)權。然后，再將這些質量好的區(qū)塊拿出來進行市場公開招標，如此必將激勵新進的投標者。