與往年不同，在國際油價半年“腰斬”背景下，2月3日下午在香港舉行的中國海洋石油有限公司(下稱“中海油”)“2015戰(zhàn)略展望”發(fā)布會頗受關(guān)注。

　　當(dāng)天，中海油首席執(zhí)行官李凡榮稱，2015年中海油計劃資本支出約為700~800億元，較2014年預(yù)計實現(xiàn)的資本支出降低26-35%，為近三年來最低。一時間，低油價高負債的中海油大幅減少資本支出的消息，傳播開來。

　　事實上，不僅是中海油，另外兩大巨頭中石油、中石化的日子亦不好過。經(jīng)濟觀察報獲悉，今年“兩桶油”在上游的投資也將大幅縮減，預(yù)計縮減投資額在2000億元左右。“過去上游某些油田每年都會有兩三百億的收入，今年的目標(biāo)則是盡量不虧，甚至少虧。”中石化內(nèi)部人士對經(jīng)濟觀察報透露。

　　中石油經(jīng)濟技術(shù)研究院最近發(fā)布的報告預(yù)計，WTI原油年均價在55~65美元/桶，布倫特原油年均價在60~70美元/桶。中海油高層亦認為，原油遠期交易價格維持在較低水平。

　　為此，除了嚴(yán)控成本外，在產(chǎn)量規(guī)劃上，中海油不得不一改過去制定五年計劃的慣例，改為未來三年每年都會根據(jù)宏觀形勢制定計劃。“對‘三桶油’來說，冬天已經(jīng)來臨了。”中石化內(nèi)部專家感慨說。

　　投資銳減

　　一年前，中石油董事長周吉平在當(dāng)年3月20日舉辦的業(yè)績發(fā)布會上無奈的表示，由于去年(2013年)石油價格下滑等因素影響下，中石油面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

　　為此，中石油當(dāng)時計劃2014年資本開支為2965億元人民幣，比前一年的3187億元人民幣同比下調(diào)了7%。

　　這也是中石油股份自成立以來首次大幅削減資本開支。過去數(shù)年，中石油的資本開支基本上都在3500億元左右。

　　當(dāng)時，周吉平計劃中石油今后幾年將會將資本投資規(guī)�？刂圃�3000億元的水平。但如今，周吉平恐怕不得不打破一年前的計劃了。

　　從2014年6月份開始，國際油價從100美元以上，下跌至50美元以下，跌幅超過50%。這對于以上游油氣資產(chǎn)為重的中石油來說，所受到的打擊無疑最大。

　　經(jīng)濟觀察報獲悉，中石油實際上已經(jīng)開始縮減投資，估計縮減的上游勘探開發(fā)板塊的投資規(guī)模達到一千多億元。

　　同樣感到有壓力的還有中海油的高層。

　　盡管是每年一次的例行發(fā)布會，但對中海油首席執(zhí)行官李凡榮和首席財務(wù)官鐘華來說，2015年戰(zhàn)略展望注定比往年更加沉重一些。

　　中海油是中國海洋石油總公司的子公司，系中海油總公司的上游資產(chǎn)平臺。該公司過去數(shù)年在海洋石油勘探領(lǐng)域成績斐然。

　　在前一年的戰(zhàn)略展望中，中海油計劃2014年的資本支出是1050-1200億元人民幣，產(chǎn)量目標(biāo)為422-435百萬桶油當(dāng)量。

　　當(dāng)時，該公司在對產(chǎn)量的規(guī)劃時是以每桶102美元的價格進行的假設(shè)。但時至今日，國際油價的跌幅已經(jīng)超過50%。

　　美林美銀分析師曾預(yù)測，中海油今年的資本開支預(yù)計為1000億元人民幣，以使集團維持截至去年年底33%的凈負債權(quán)益比率。

　　但顯然，中海油的實際預(yù)算將低于市場預(yù)期。李凡榮稱，自2014年下半年油價大幅下跌以來，公司對2015年的工作計劃和預(yù)算進行了調(diào)整。

　　根據(jù)中海油的規(guī)劃，2015年的資本投資額大約為700-800億元，比2014年預(yù)計的額度下降了26-35%。在資本支出結(jié)構(gòu)中，勘探、開發(fā)和生產(chǎn)資本化投資分別占21%、67%和10%。

　　其中，勘探投資占比21%，總計147-168億元，同比減少29-38%。李凡榮稱，公司將優(yōu)先確保核心區(qū)中國海域的勘探投入，投資比例占三分之二，并向成熟區(qū)和滾動區(qū)傾斜，同時適度調(diào)整深水井、深層井和高溫高壓井的鉆探井?dāng)?shù)，與合作伙伴協(xié)商優(yōu)化勘探工作量。

　　在鉆井方面，中海油也不得不減少約12.4%的數(shù)量，從曾預(yù)計的185口勘探井?dāng)?shù)下降至162口。

　　開發(fā)投資方面，大約為469-536億元,同比下降23-33%。為此，中海油不得不審慎評估待建項目，集中資源投入優(yōu)質(zhì)項目,暫停或放緩效益低的項目；生產(chǎn)資本化投資則大約為70-80億元，同比下降41-48%。

　　除了中石油、中海油外，中石化也將不得不縮減投資。去年，中石化計劃的資本支出為1616億元。經(jīng)濟觀察報了解到，為了應(yīng)對低油價，中石化縮減的投資規(guī)模預(yù)計在數(shù)百億元左右。

　　“過冬”

　　數(shù)天前，中石油經(jīng)濟技術(shù)研究院發(fā)布了《2014國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》。在這份報告中，該研究院預(yù)計全球油氣行業(yè)進入新的調(diào)整期，國際油價低位回穩(wěn)，年內(nèi)走勢前低后高。

　　中石油經(jīng)濟技術(shù)研究院預(yù)計，今年國際油價總體水平將較2014年大幅回落，WTI原油年均價在55~65美元/桶，布倫特原油年均價在60~70美元/桶。

　　同樣認為國際油價將在低位運行的還有中海油和中石化。中海油內(nèi)部人士稱，中海油內(nèi)部認為國際油價在2015年上半年并不會好轉(zhuǎn)，預(yù)計下半年才會恢復(fù)。

　　上述報告亦認為，2015年世界石油供需仍將維持寬松態(tài)勢，基本面不支持油價大幅反彈，一個重要的因素是，預(yù)計今年非歐佩克國家的日新增供應(yīng)量將繼續(xù)高于世界石油需求增量。“但要想大幅上漲可能性不大，我們希望油價能夠在一兩年之后恢復(fù)到70美元就不錯了。”該人士說。

　　對于中海油來說，70美元/桶的國際油價依然承壓，因為該公司的海上油氣開采成本高昂，尤其是深海油田的開采。

　　中石油內(nèi)部人士則稱，實際上不僅是國內(nèi)的“三桶油”，全球的石油公司都做好了“過冬”的準(zhǔn)備，過去那種高額的回報可能短時間不復(fù)返了。

　　不過，令人意外的是，中海油并沒有調(diào)低產(chǎn)量計劃。該公司今年凈產(chǎn)量目標(biāo)4.75億至4.95億桶油當(dāng)量，預(yù)計較去年增加近10%至14.6%。

　　鐘華透露，今年的產(chǎn)量目標(biāo)是按照布倫特原油每桶50至60美元估算，未來將會繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟及宏觀的變化。

　　事實上，為了應(yīng)對未來國際油價的變化，中海油對未來產(chǎn)量的規(guī)劃也做出了調(diào)整。過去，中海油一般都是對未來五年的產(chǎn)量進行規(guī)劃，然后接下來的數(shù)年基本上都會按照這個規(guī)劃實施。

　　但在低油價背景下，從今年開始中海油將采取“滾動三年計劃”取代原有的“固定五年計劃”。2016年及2017年，中海油的凈產(chǎn)量目標(biāo)分別約5.09億桶及5.13億桶油當(dāng)量。

　　為此，李凡榮解釋稱，從今年開始，每年都會對未來三年的產(chǎn)量進行規(guī)劃，但這個規(guī)劃會是在未來根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢進行適度調(diào)整的。

　　另一巨頭中石化也作出了相應(yīng)調(diào)整。不久前，中石化召開了年終工作會議。在此次會議上，中石化對旗下一些油田2015年的盈利目標(biāo)是不虧，或者盡量少虧。“往年都是會指定百億收入的目標(biāo)的，而今的目標(biāo)則是不虧損，甚至認為不虧損很難，讓它們盡量少虧損，可見形勢有多差。”中石化內(nèi)部專家說。

　　2014年，中石油曾調(diào)整了發(fā)展方針，由原先的重視規(guī)模、速度向突出質(zhì)量、效益轉(zhuǎn)變。今年，中石油的戰(zhàn)略是，嚴(yán)格投資管理，更加注重投資回報，不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，控制投資總量。

　　(文章來源：經(jīng)濟觀察報)