雖然中東局勢的忽急忽緩給國際原油價格帶來短期大幅波動，但多位業(yè)內(nèi)人士向中國證券報記者表示，隨著天氣轉(zhuǎn)涼所帶來的油品需求高峰期的終結(jié)，原油供給壓力顯著下降，油價高位盤整后繼續(xù)步入下行通道將是大概率事件。

　　地緣政治主導(dǎo)短期漲跌

　　從8月末起，國際原油價格走勢開始變得撲朔迷離，影響國際油價走勢的因素也更錯綜復(fù)雜，但數(shù)據(jù)面和消息面因素依然是主要驅(qū)動力。

　　有分析師對中國證券報記者分析說，歐洲和中國的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，成為本輪油價反彈的基本支撐。歐洲經(jīng)濟自一季度以后出現(xiàn)回升，企穩(wěn)趨勢不斷增強；中國自年初大力推行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟增長開始不斷減速，但7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出乎意料地快速反彈，8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)料也繼續(xù)向好。這些都對原油需求有明顯的帶動作用。

　　消息面上地緣政治因素對短期原油走勢的影響更為明顯。8月底，美國對敘動武預(yù)期的升溫直接導(dǎo)致國際油價全線躥高。特別是8月27日和28日兩天，布倫特10月原油期貨累計上漲5.88美元，28日收盤價為116.61美元/桶；美國WTI10月原油期貨上漲4.18美元，28日收盤價為110.10美元/桶，升至2012年2月以來的18個月新高。但在美敘形勢暫時緩和的影響下，國際原油價格又出現(xiàn)大幅下降，9月3日，美國輕質(zhì)原油每桶下降了3.44美元。

　　實際上，已有業(yè)內(nèi)人士表示，即便敘利亞發(fā)生戰(zhàn)爭，無論從規(guī)模、影響、輻射等各方面來看，都不如利比亞戰(zhàn)爭和伊拉克戰(zhàn)爭，其對國際石油(行情專區(qū))市場的影響相對有限。目前石油市場供需基本面相對較為寬松，富余量約為40萬桶/日。敘利亞原油產(chǎn)量僅有40萬桶/日，現(xiàn)在大部分已經(jīng)停產(chǎn)，在產(chǎn)的產(chǎn)量僅有5萬桶/日。因此，即便戰(zhàn)爭導(dǎo)致產(chǎn)量中斷，也不會改變目前供應(yīng)相對寬松的市場形勢。

　　從供給方面來看，被忽略的利比亞武裝罷工和示威反而影響更大。業(yè)內(nèi)人士透露說，罷工已經(jīng)造成利比亞原油出口能力大幅下降，目前尚不知何時能真正恢復(fù)生產(chǎn)和出口。有數(shù)據(jù)顯示，利比亞現(xiàn)在的原油出口，較滿負(fù)荷輸出能力減少了100萬桶/日以上。這對原油供給帶來較大沖擊。

　　需求淡季或致油價下行

　　隨著9月2日勞工節(jié)的結(jié)束，美國夏季出行高峰宣告終結(jié)，夏季油品需求的利好已是強弩之末。相關(guān)分析認(rèn)為，以美國為代表的世界多國將正式進入需求淡季，這或?qū)⒊蔀榻窈笥绊懺�油價格走勢的主導(dǎo)力量。

　　同時，進入9月，美國煉廠將逐步進入新一輪檢修，以調(diào)整裝置為冬季取暖油需求做好準(zhǔn)備，煉廠開工率將有明顯下滑。中東地區(qū)夏季用電高峰也將結(jié)束，發(fā)電廠對于燃料油的需求也會大幅下降。

　　從中國來看，也出現(xiàn)了油品市場漸趨低迷的情況。雖然8月末國內(nèi)成品油調(diào)價消息落實，國內(nèi)成品油市場全面推漲，但成交行情難見起色。業(yè)內(nèi)人士向中國證券報記者表示，成品油調(diào)價之前，國內(nèi)市場受到強烈的推價預(yù)期支撐，業(yè)界紛紛提前補貨；但成品油漲價政策落實后，國內(nèi)成品油市場并沒有出現(xiàn)量價齊升的走勢，相反，在當(dāng)前國內(nèi)需求并未完全啟動的背景下，市場依舊保持“政策漲成交跌”的現(xiàn)象。多位市場人士也向中國證券報記者透露，成品油消費市場“金九銀十”支撐力度并不明顯，出貨遭遇較大壓力，近期成交價格將存在明穩(wěn)暗降的可能。

　　除了需求趨向低迷，QE的退出預(yù)期也將令國際油價承壓明顯。許多市場人士認(rèn)為，美聯(lián)儲將在9月縮減QE規(guī)模，倘若美聯(lián)儲真的開始縮減，必將對原油價格帶來負(fù)面影響，繼而對大宗商品市場產(chǎn)生沖擊。

　　“短期高位震蕩，長期延續(xù)下行”，成為業(yè)內(nèi)對國際原油價格走勢的普遍判斷。卓創(chuàng)資訊分析師朱春凱表示，高油價對經(jīng)濟發(fā)展不利，特別在全球經(jīng)濟不太景氣的前提下，高油價不僅會帶來物流成本的上升，還會助推很多大宗產(chǎn)品價格的連鎖上漲，從而導(dǎo)致消費量的進一步下滑。從這個意義上講，油價下行對全球經(jīng)濟復(fù)蘇反而會帶來一定的正面作用。（中國證券報）