7月份煤炭進(jìn)口大幅回升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份，我國煤炭進(jìn)口量達(dá)到2865萬噸，同比增加438萬噸，增長(zhǎng)18.0%;環(huán)比增加630萬噸，增長(zhǎng)28.2%。由于6月份我國煤炭進(jìn)口量由5月份的2757萬噸驟然降至2235萬噸，并創(chuàng)下去年11月份以來新低，7月份進(jìn)口量大幅回升，普遍超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　進(jìn)口回升在情理之中

　　雖然7月份煤炭進(jìn)口大幅回升超出市場(chǎng)普遍預(yù)期，但也在情理之中。促使煤炭進(jìn)口大幅回升的原因主要有以下幾點(diǎn)：

　　一是限制劣質(zhì)煤進(jìn)口擔(dān)憂消除。5月初，能源局印發(fā)商品煤質(zhì)量管理辦法征求意見稿，提出對(duì)進(jìn)口煤質(zhì)量采取管理措施，部分貿(mào)易商因擔(dān)心政策實(shí)施給自己業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)而暫停了部分煤炭進(jìn)口，從而導(dǎo)致6月份煤炭進(jìn)口量減少。商品煤質(zhì)量管理辦法征求意見稿下發(fā)后，引來貿(mào)易商和電廠的集體反對(duì)，經(jīng)過博弈之后，最終沒了下文，貿(mào)易商和用煤企業(yè)的擔(dān)憂隨之消除，進(jìn)而導(dǎo)致7月份煤炭進(jìn)口量回升。

　　二是6月份國際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)回落。受中國采購需求減少、澳元和印度盧比對(duì)美元大幅貶值等因素影響，6月份國際市場(chǎng)以美元計(jì)價(jià)的動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)回落。國際煤價(jià)大幅回落直接促使部分貿(mào)易商加大煤炭進(jìn)口力度。

　　三是夏季用煤高峰期間電廠補(bǔ)庫需求增加。7月份以來，受大范圍高溫天氣影響，火電發(fā)電量和發(fā)電耗煤量增長(zhǎng)較快。隨著日耗增加，加之國際煤價(jià)低位運(yùn)行，印尼煤炭出口指導(dǎo)價(jià)不斷下調(diào)，電廠補(bǔ)庫需求有所升溫，這種情況下，部分電廠勢(shì)必會(huì)增加煤炭進(jìn)口量。

　　四是鋼價(jià)開始止跌回升，鋼、焦企業(yè)原料采購積極性逐步提升。6月中旬開始，國內(nèi)鋼材價(jià)格逐步顯現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，7月份鋼材價(jià)格更是連續(xù)拉漲。受此影響，鋼、焦企業(yè)煉焦煤采購需求開始逐步好轉(zhuǎn)，煉焦煤進(jìn)口量勢(shì)必也會(huì)有所增加。

　　進(jìn)口總量將繼續(xù)保持高位

　　預(yù)計(jì)煉焦煤進(jìn)口量將繼續(xù)保持高位。7月份以來，受前期生鐵、粗鋼產(chǎn)量小幅壓縮，宏觀政策利好等因素影響，鋼材價(jià)格已經(jīng)開始震蕩回升，鋼、焦企業(yè)原料補(bǔ)庫需求增加，近期國內(nèi)部分地區(qū)煉焦煤價(jià)格也出現(xiàn)小幅反彈。這種背景下，預(yù)計(jì)8月份煉焦煤進(jìn)口量仍將保持較高水平。

　　未來幾個(gè)月，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施帶動(dòng)基建投資力度進(jìn)一步加大，鋼材需求形勢(shì)有望進(jìn)一步向好。同時(shí)，考慮到經(jīng)過3月份以來鋼材持續(xù)去庫存，目前主要城市鋼材庫存已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降，螺紋、線材等建材庫存已經(jīng)低于去年同期。再加上鋼材市場(chǎng)逐步震蕩回升，后期生鐵、粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)步回升概率極大，煉焦煤等原料需求也將有所好轉(zhuǎn)。在煉焦煤需求好轉(zhuǎn)和價(jià)格回升兩方面帶動(dòng)下，未來幾個(gè)月煉焦煤進(jìn)口量有望持續(xù)處于高位。

　　但是，由于我國煉焦煤進(jìn)口量占國際焦煤貿(mào)易量的比重已經(jīng)超過25%，短期焦煤進(jìn)口量大幅增加很可能推高國際市場(chǎng)焦煤價(jià)格，而價(jià)格上漲又會(huì)反過來制約焦煤進(jìn)口量。與此同時(shí)，國內(nèi)焦煤價(jià)格回升也會(huì)促使部分煤礦復(fù)產(chǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)量增加，制約焦煤價(jià)格繼續(xù)回升，并抑制焦煤進(jìn)口量增長(zhǎng)。因此，綜合考慮，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月煉焦煤進(jìn)口量有望保持在600-700萬噸之間。

　　動(dòng)力煤進(jìn)口量也有望繼續(xù)保持高位。雖然隨著國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格不斷回調(diào)，進(jìn)口煤的風(fēng)險(xiǎn)在加大，但印尼作為我國第一大煤炭進(jìn)口來源國，特別是動(dòng)力煤進(jìn)口主要來源地，由于其煤價(jià)下降，短期印尼煤進(jìn)口量有望再度增加。再加上高溫天氣導(dǎo)致電廠發(fā)電量和耗煤量增加、庫存下降，電廠補(bǔ)庫需求逐步回升。因此，預(yù)計(jì)8月份動(dòng)力煤進(jìn)口量有望繼續(xù)保持高位。

　　受發(fā)電耗煤量回升、煤礦壓產(chǎn)、市場(chǎng)悲觀預(yù)期逐步改善等多種因素影響，國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)快要止跌企穩(wěn)。而對(duì)于進(jìn)口煤來說，國內(nèi)煤價(jià)止跌企穩(wěn)無疑有助于降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，由于目前電廠煤炭庫存已經(jīng)較前期顯著回落，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、水電發(fā)電量季節(jié)性回落、大秦鐵路檢修以及應(yīng)對(duì)冬季用煤高峰等多種因素影響下，未來幾個(gè)月電廠補(bǔ)庫需求可能均會(huì)比較強(qiáng)。因此，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月動(dòng)力煤進(jìn)口量有望持續(xù)處于高位。

　　綜合來看，如果未來幾個(gè)月國內(nèi)外煤炭市場(chǎng)不出現(xiàn)重大非預(yù)期因素，月度煤炭進(jìn)口量有望保持在2800萬噸左右。（中國能源報(bào)）