近日，國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，決定自2013年7月10日起，調(diào)整非居民用天然氣門站價格，居民用天然氣價格不作調(diào)整。通知規(guī)定，此次非居民用天然氣價格調(diào)整，將天然氣分為存量氣和增量氣。存量氣門站價格每立方米提價幅度最高不超過0.4元，其中，化肥用氣最高不超過0.25元。增量氣門站價格按可替代能源（燃料油、液化石油氣）價格的85%確定。調(diào)整后，全國平均門站價格由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。

評論：

1、提價力度大于前期，市場化趨勢明顯，略超預(yù)期國家發(fā)改委曾在2005年和2010年兩次上調(diào)國內(nèi)天然氣價格，兩次調(diào)價幅度分別為0.05-0.15元/立方和0.23元/立方。本次調(diào)整區(qū)分存量氣和增量氣，市場化取向更為突出，且調(diào)價幅度明顯加大。存量氣方面，改變了以往直接調(diào)整出廠基準(zhǔn)價的方式，轉(zhuǎn)而調(diào)整門站價格上限，在其他環(huán)節(jié)采用市場調(diào)節(jié)的方式，市場化方向改革的特征更為突出。由于目前國內(nèi)天然氣供應(yīng)緊張，且按上限提價后國內(nèi)價格仍較中亞進口天然氣完稅價格低1.23元/立方左右，預(yù)計存量氣各個環(huán)節(jié)將按上限進行價格（即各環(huán)節(jié)均上調(diào)0.4元/立方，其中化肥用氣上調(diào)0.25元/立方）進行調(diào)整，實際調(diào)價力度較前兩次顯著加強；增量氣方面，本次調(diào)整延續(xù)了2011年廣東和廣西試點的經(jīng)驗，將天然氣價格與更加市場化的可替代能源價格直接掛鉤，并將對可替代能源的折價幅度從試點的10%提高到了15%，作為緩沖。盡管如此，調(diào)整后的增量氣價格已做到基本市場化，且仍遠(yuǎn)高于存量氣價格。

2、提價造成氣頭尿素單位成本上升150元左右且難以轉(zhuǎn)移，對氣頭尿素上市公司業(yè)績影響顯著按存量化肥用氣價格調(diào)整上限0.25元/方，目前國內(nèi)尿素噸氣耗600立方米計算，此次調(diào)價將使國內(nèi)氣頭尿素噸成本上升150元左右。預(yù)計本次提價對目前疲弱的尿素價格有一定提振作用，但作用非常有限，一方面，目前國內(nèi)氣頭尿素占比僅在30%左右，本次提價后氣頭尿素生產(chǎn)成本優(yōu)勢被大幅削弱，但由于綜合能耗和環(huán)保方面的優(yōu)勢，氣頭尿素綜合生產(chǎn)成本仍略低于煤頭尿素；另一方面，占總產(chǎn)能70%以上的煤頭尿素受煤炭價格低迷影響成本下行，且產(chǎn)能快速擴張，產(chǎn)能過剩加大較大；第三，氯化銨、硫酸銨、硝酸銨等尿素替代肥價格也異常低迷，打壓了尿素需求。因此本次天然氣提價造成的成本增加很難轉(zhuǎn)移，只能在氣頭尿素內(nèi)部消化。從對上市公司的業(yè)績和股價影響來看，瀘天化、建峰化工、四川美豐和滄州大化受影響較大。