美國公司CEO的報酬一般可以分為四個部分,即基本工資、福利、獎金(短期激勵)和長期激勵計劃。
(一)基本工資:基本工資在一段相對較長的時期內(nèi)都是比較固定的,主要是為CEO提供基本的保障,屬于保健因素,可見其激勵功能是十分有限的。目前的一個趨勢是:基本工資在總報酬中所占的比例越來越低,1965年這個比例為64%,而1999年下降到12%。1999年美國薪酬最高的50位CEO的基本工資平均為72萬美元,僅占總報酬的4.49%。美國公司制定CEO的基本工資時一般遵循這樣的原則:基本工資既不能高得讓CEO覺得努力不努力都無所謂,也不能低得讓CEO覺得自己沒有得到應(yīng)有的尊重,而是根據(jù)公司的風(fēng)險水平、成熟程度,配合其他的報酬手段使用。
(二)福利:所謂福利是指免費提供給CEO的高級俱樂部的會員資格以及定期體檢、免費旅游、專用交通工具等,1999年CEO的福利在其總報酬中所占的比重平均為8%。美國公司給CEO提供福利是有其道理的,相信我們大多數(shù)人都有這樣的體會,你的親戚或者朋友送給你一件小禮物,盡管這件禮物你可以輕易購買到,可是你心里還是充滿了愉悅,為什么?因為你體味到了別人對你的關(guān)心和重視,這是金錢所難以帶來的。同樣的道理,給CEO提供的福利固然相對于CEO的年薪來說是微不足道的,可是這提高了他們的滿足程度,增加了他們對企業(yè)的忠誠度,同樣能起到較大的激勵作用。
(三)獎金(短期激勵):獎金是一種基于公司業(yè)績或者個人業(yè)績的短期激勵,是為了達(dá)到公司年度目標(biāo)而設(shè)立的。這種報酬手段在美國公司中得到了廣泛的使用,1999年CEO的獎金占其總報酬的比重平均為16%。多數(shù)公司的做法是按稅前或稅后凈收益的一定比例給CEO支付年終獎金,也有一些公司的長期激勵計劃以獎金的形式出現(xiàn),時間往往是看3-5年的業(yè)績。在實踐中,美國公司發(fā)現(xiàn)獎金的激勵功能也是有限的,因為這種做法有一個前提就是凈收益真實地反映了公司的業(yè)績水平。但是,這種做法賴以為基礎(chǔ)的凈收益實際上不過是一個帳面數(shù)字而已,而這個數(shù)字卻是可以由CEO影響或者操縱的,因此這種報酬方式很可能會使得CEO注重短期利益忽視甚至犧牲長遠(yuǎn)利益,或者根本也未能使公司獲得短期利益而僅僅使帳面數(shù)字變漂亮了而已。
(四)長期激勵計劃:與短期激勵相對應(yīng)的是長期激勵,越來越多的美國公司擁有自己的長期激勵計劃,而且也越來越將注意力放在長期激勵上。1965年長期激勵在CEO的總報酬中所占的比例是20%,而1999年則上升為70%。美國公司CEO的長期激勵計劃主要有:
1.股票期權(quán):即CEO在一定的時期內(nèi)(一般超過一年),以指定的價格(往往高于公司股票現(xiàn)行市價)購買公司股票,而不論市場價格有多高。如果公司經(jīng)營得好,股價一路飚升,超過指定價格,那么CEO行使期權(quán)便能大賺一筆。股票期權(quán)的確對CEO有很強(qiáng)的吸引力,也有很強(qiáng)的激勵作用,但是這種激勵方式同樣存在一些問題:一是帶來的CEO個人行為并非一定與公司目標(biāo)一致,因為CE0多多少少可以影響股價,盡管是間接的。二是可能股價的上升與CEO的個人行為毫無關(guān)系,股價的上升僅僅是因為突然事件的發(fā)生或者整個宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的大好。因此,為了要使這種激勵方式真正發(fā)揮其激勵作用,美國公司對此進(jìn)行了一些變革,規(guī)定股票期權(quán)的行使必須在若干年后,而且股價必須維持一段時間,這樣減少其他因素使得股價上升的可能性,也使得CEO難以用增派現(xiàn)金股利的方法維持股價的持續(xù)上升或者維持在高價位上。
2.股票購買計劃:即CEO可以在一段較短的時間內(nèi)以市價或低于市價的價格購買公司股票。當(dāng)然,如果CEO的努力使得公司股價上升,CEO顯然可以從中獲利,這肯定可以激勵CEO。與股票期權(quán)相比,這種方法的優(yōu)點是,如果公司經(jīng)營得不好,股價下跌,CEO會遭受損失,而不會象股票期權(quán)一樣頂多一點不賺,不會有什么損失。但是這種方法除了具有股票期權(quán)的弊病外,還增加了一些弊病,比如可能CEO根本拿不出多少錢來購買公司股票。解決弊端的方法是建立虛擬股票帳戶,給CEO設(shè)定一個股票數(shù)目,并記錄下當(dāng)時的股票市價,設(shè)定一個時限,時限之后股價果真達(dá)到了預(yù)期目標(biāo),那么公司便可以根據(jù)股票數(shù)目以及現(xiàn)行市價給CEO支付獎勵;而如果股價未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo),而且確實是CEO管理不善造成的,那么公司就對CEO進(jìn)行懲罰。
3.限制性股票:是指CEO只需花費很少的個人投資即可獲得,但需要最低服務(wù)年限,否則一切權(quán)利都將被剝奪。這種方式有助于留住人才,但是激勵作用究竟有多大還待考察。
4.股票贈予:是指公司提供給CEO自由股票,沒有任何限制,CE0無須付出任何代價即可獲得,而且可以自由出讓。
5.以公式為基礎(chǔ)的股票:既不是以優(yōu)惠價格也不是以指定價格或者市場價格提供給CE0,其價格由一個公式來計算,這個公式通過股票帳面價值來推算其價格。這種方法排除外部因素對股票價格的影響,但是這樣計算出來的股票價格是否準(zhǔn)確不得而知。
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