居于齊魯大山深處的聯(lián)合化工在獲得資本市場支持的三個(gè)月后，跳出大山，尋找新的發(fā)展空間。近期，公司與位于山東棗莊的煤化工企業(yè)山東豐元化學(xué)股份有限公司達(dá)成協(xié)議，聯(lián)手上馬一條10萬噸硝酸生產(chǎn)線。 
　　這家"盆景式"的微型煤化工企業(yè)，意欲在煤炭資源豐富的山東棗莊復(fù)制其"循環(huán)經(jīng)濟(jì)"模式。 
　　聯(lián)手豐元籌建新廠 
　　5月16日，聯(lián)合化工發(fā)布對外投資公告，山東聯(lián)合化工股份有限公司將與山東豐元化學(xué)股份有限公司共同投資，在山東省棗莊市臺兒莊區(qū)設(shè)立山東聯(lián)合豐元化工有限公司(暫定名，以下簡稱聯(lián)合豐元化工)。聯(lián)合化工擬人民幣出資2800萬元，占新公司注冊資本的80%，豐元化工出資占新公司注冊資本的20%。 
　　5月19日，聯(lián)合化工與豐元化工正式簽署了《投資協(xié)議》。 
　　聯(lián)合化工位于山東沂源，是一家綜合性煤炭化工企業(yè)，建成了較為完整的煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，以煤氣化為源頭，氨醇聯(lián)產(chǎn)，同時(shí)開發(fā)合成氨下游產(chǎn)品，硝酸衍生品尤其豐富。產(chǎn)品包括濃硝酸、硝酸銨和三聚氰胺等10多種，今年2月20日剛剛在深圳交易所掛牌上市�，F(xiàn)有生產(chǎn)能力為17萬噸濃硝酸、18萬噸硝酸銨、13萬噸合成氨、11萬噸硝基復(fù)合肥。 
　　棗莊是我國最早的煤化工基地之一，棗莊市政府已經(jīng)將煤化工產(chǎn)業(yè)作為第一大經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行培育。據(jù)棗莊煤化工辦公室人員介紹，2008年初，棗莊全市共有已建煤化工企業(yè)12家，在建煤化工項(xiàng)目13個(gè)。截至一季度，9個(gè)主要擬建煤化工項(xiàng)目都已進(jìn)入正式實(shí)施階段。 
　　記者從棗莊市發(fā)改委處了解到的信息是，2月28日，臺兒莊區(qū)發(fā)改局局長李景秀、區(qū)經(jīng)貿(mào)局局長孫中禮，曾和豐元化工的董事長趙光輝一起到聯(lián)合化工，洽談在臺兒莊建設(shè)10萬噸硝酸生產(chǎn)線項(xiàng)目。5月19日，聯(lián)合化工與豐元化工就正式簽署《投資協(xié)議》，進(jìn)展可謂快速。 
　　臺兒莊外經(jīng)貿(mào)局工作人員也向記者證實(shí)，新建的聯(lián)合豐元化工將建立一條年產(chǎn)十萬噸的硝酸生產(chǎn)線。 
　　雖然同屬山東省，但是沂源與棗莊相隔較遠(yuǎn)，為什么聯(lián)合化工會選擇位于棗莊的豐元化工呢？在聯(lián)合化工董秘范修巨看來，這次與豐元化學(xué)的合作屬于取長補(bǔ)短的互惠合作。資料顯示，豐元化學(xué)是國內(nèi)草酸骨干企業(yè)，主要產(chǎn)品為工業(yè)草酸、硝酸鈉、硝酸，是山東省棗莊市臺兒莊區(qū)煤化工龍頭企業(yè)。 
　　"我們之間可以互相利用彼此的優(yōu)勢，包括資源、技術(shù)、交通運(yùn)輸?shù)雀鱾�(gè)方面。"范修巨說。 
　　硝酸價(jià)格躍進(jìn)50% 
　　近一個(gè)月來，硝酸價(jià)格漲幅達(dá)50%。市場統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年5月10日，濃硝酸價(jià)格由今年4月上旬的每噸1988元大幅上漲至3096元；同期稀硝酸價(jià)格也由每噸773元大幅上漲至1058元。 
　　目前，聯(lián)合化工業(yè)務(wù)收入主要來源于硝酸和硝酸銨業(yè)務(wù)，在原有7萬噸的產(chǎn)能上，新增的10萬噸硝酸項(xiàng)目已于2007年的下半年達(dá)產(chǎn)，將為2008年貢獻(xiàn)全年效益。據(jù)了解，依據(jù)當(dāng)前產(chǎn)品價(jià)格變動情況，預(yù)計(jì)公司2008年1月~6月份凈利潤同比增長幅度為70%~100%，而原預(yù)計(jì)僅為1月~6月凈利潤同比增長幅度50%~80%。 
　　業(yè)內(nèi)人士指出，硝酸價(jià)格高漲主要是由于下游企業(yè)旺盛的需求決定的。濃硝酸是一種用途極廣的重要化工原料，廣泛用于化肥、國防、冶金、化纖、印染、制藥等工業(yè)。同時(shí)，原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的成本提升，有可能支撐硝酸價(jià)格繼續(xù)走高。2008年~2009年化學(xué)工業(yè)處于景氣周期，在這種情況下增加產(chǎn)能將有利于毛利率進(jìn)一步提升。 
　　"硝酸屬于基礎(chǔ)化學(xué)品，是很多下游產(chǎn)業(yè)的原料。目前處于硝酸產(chǎn)能相對不足階段，但是此類非資源性化學(xué)品產(chǎn)能擴(kuò)大相對容易。" 國都證券研究員徐文峰說。 
　　資料顯示，近期國內(nèi)幾大硝酸企業(yè)生產(chǎn)基本都不正常。其中，3月份完全停產(chǎn)造成市場供應(yīng)減量的企業(yè)，有山東濟(jì)南化肥廠有限公司的10萬噸級硝酸裝置和中石化吉林化學(xué)分公司的10萬噸級硝酸裝置等。3月份短期停產(chǎn)檢修造成市場供應(yīng)減量的企業(yè)，有山東華陽迪爾有限公司和杭州先進(jìn)富春化工有限公司等。 
　　此前，范修巨在接受記者采訪時(shí)曾表示，目前公司硝酸的銷售形勢非常好，已出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面，只能優(yōu)先供應(yīng)長期合同客戶。
　　異地復(fù)制循環(huán)模式
　　對于此次對外投資建廠，國都證券研究員徐文峰認(rèn)為，新公司主要進(jìn)行合成氨、甲醇、硝酸、硝鹽等產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營，有助于改善原有單個(gè)產(chǎn)品規(guī)模不夠大的狀況，促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的形成，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
　　西南證券研究員周興政認(rèn)為，聯(lián)合化工最大的優(yōu)勢在于"循環(huán)經(jīng)濟(jì)"模式，即上道工序的產(chǎn)品是下道工序的原料，上游產(chǎn)品的廢棄物可以成為下游產(chǎn)品的原料，下游產(chǎn)品的廢棄物又被上游產(chǎn)品回收利用。因此，可以實(shí)現(xiàn)較高的資源利用率和較低的成本優(yōu)勢。
　　而聯(lián)合化工的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，也得到了分析人士的首肯。公司的產(chǎn)品鏈較長，品種結(jié)構(gòu)豐富，互補(bǔ)型產(chǎn)品較多，可以根據(jù)不同產(chǎn)品的淡旺季或市場價(jià)格波動情況，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減小一種產(chǎn)品的產(chǎn)量并相應(yīng)增加對應(yīng)互補(bǔ)型產(chǎn)品產(chǎn)量，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)效益最大化的目的。
　　"聯(lián)合化工的模式可以復(fù)制。"徐文峰認(rèn)為，這種低成本的"循環(huán)經(jīng)濟(jì)"模式能夠在山東棗莊的新公司聯(lián)合豐元化工成功復(fù)制："對于聯(lián)合化工來講，核心點(diǎn)是技術(shù)。聯(lián)合化工前身是山東東風(fēng)化肥廠，是一家擁有40多年歷史的軍工企業(yè)，擁有比較成熟和先進(jìn)的技術(shù)水平，他可以把這些技術(shù)放進(jìn)臺兒莊的企業(yè)繼續(xù)使用。這樣對完善技術(shù)，分散產(chǎn)能，擴(kuò)大銷售半徑都有益處。"
　　與徐文峰的樂觀態(tài)度相反，聯(lián)合化工董秘范修巨則顯得十分謹(jǐn)慎，他認(rèn)為目前新公司剛剛開始籌備，一切都為時(shí)尚早。復(fù)制原有模式雖然是發(fā)展方向，但仍存在很多不確定因素。
　　"在觀念和管理上，都可能會存在很大不同，將給企業(yè)經(jīng)營帶來不可預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。"范修巨表示，"硝酸產(chǎn)品具有強(qiáng)烈的行業(yè)周期性，同時(shí)價(jià)格受市場供求關(guān)系和國際市場價(jià)格雙重影響，也存在產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)波動的風(fēng)險(xiǎn)。"