煤化工優(yōu)勢突出
　　山東魯西化工股份有限以尿素、復(fù)合肥、磷酸二銨等化學(xué)肥料為主導(dǎo)產(chǎn)品，還生產(chǎn)燒堿、液氯、氯化芐、硫酸、鹽酸等一系列化工產(chǎn)品�！　�
　　公司具有年產(chǎn)合成氨80萬噸、尿素120萬噸、復(fù)合肥150萬噸、硫酸100萬噸、磷酸二銨10萬噸、普通過磷酸鈣5萬噸的生產(chǎn)能力，擁有10萬千瓦發(fā)電機組配套裝置，是目前全國最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)之一。 
　　公司是全國化肥行業(yè)唯一同時擁有尿素、復(fù)合肥、磷酸二銨三種國家免檢產(chǎn)品的企業(yè)，也是全國同行業(yè)率先通過質(zhì)量、環(huán)境和職業(yè)健康安全三個標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的企業(yè)。2005年9月，公司生產(chǎn)的“魯西牌”復(fù)合肥榮獲“名牌產(chǎn)品”稱號。2006年10月，公司“魯西”商標(biāo)獲“馳名商標(biāo)”稱號。公司連續(xù)三年為石油和化工行業(yè)綜合效益百強、銷售收入百強和化學(xué)肥料制造行業(yè)銷售收入百強企業(yè)。
　　受益未來化肥價格看漲
　　在石油、天然氣價格大幅上漲的背景下，以煤氣化為龍頭，擴展延伸碳一化工及相關(guān)產(chǎn)品；以氯堿、合成氨、硫酸和尿素為基礎(chǔ)原料，發(fā)展相關(guān)產(chǎn)品，實現(xiàn)化工與化肥的有機結(jié)合；適時進入精細化工領(lǐng)域，發(fā)展綠色化工，生態(tài)化工，培植新的利潤增長點，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；適時開展資本運作和戰(zhàn)略投資，實施業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略重組，提高公司的綜合實力，進入國際市場。
　　由于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策偏重于優(yōu)惠“三農(nóng)”，化肥生產(chǎn)企業(yè)免征增值稅和享受企業(yè)所得稅減免政策。因此，國內(nèi)化肥生產(chǎn)企業(yè)沒有完全自主定價權(quán)，出廠價格和銷售價格遵照發(fā)改委的指導(dǎo)價格，化肥企業(yè)的實際價值未能完全體現(xiàn)。目前山東市場尿素平均價格每噸在1850元-1900元，復(fù)合肥每噸出廠價格在2600元-2900元。而目前國際市場歐美等國家的尿素價格則在2200元-2400元，復(fù)合肥每噸價格3100元-3400元(折合人民幣)。由于近期國際市場硫磺、磷礦石、焦炭等每噸分別上漲為30美元、60美元、90美元，國內(nèi)市場主要礦區(qū)也分別提高了礦產(chǎn)品價格。特別是在國際市場大宗商品原材料供給偏緊的石油、天然氣、鐵礦石、煤炭等價格高燒不退的背景下，作為農(nóng)業(yè)上游必須的生產(chǎn)資料化肥價格有望逐步開放。如原油價格大漲之后，煉油企業(yè)普遍虧損，導(dǎo)致全國成品油供應(yīng)緊張，成品油價格的二次改革，使得煉油企業(yè)開工率普遍回升，企業(yè)毛利率扭虧為盈。隨著國際化肥市場價格的升高，國內(nèi)市場化肥價格倒掛嚴(yán)重，化肥產(chǎn)品政策調(diào)控價格的措施也將會逐步向國際市場靠近，一但化肥價格市場化開放，出口關(guān)稅的優(yōu)化改革，那么國內(nèi)化肥行業(yè)的春天為期不遠，經(jīng)營業(yè)績必將大幅上升。
　　同比大市運行與投資機會
　　從市場運行情況分析，但由于指數(shù)累計漲幅過大，上證綜指在見到6124點之后的三浪三調(diào)整，在4778點展開報復(fù)性反彈，短期30日均線系統(tǒng)面臨的獲利拋壓較重，因此，市場能否重返強勢領(lǐng)域、強勢是否可以得到有效延續(xù)？目前還難以得到有效確認(rèn)，投資者也不宜過份樂觀。就技術(shù)上來看，指數(shù)在5350點附近仍然面臨較大的壓力，在5000上下反復(fù)震蕩醞釀突破，如果再次向下突破，那么前期4778點位置將再次受到考驗，投資者在當(dāng)前點位上就應(yīng)當(dāng)保持高度謹(jǐn)慎的操作態(tài)度。就操作策略而言，我們認(rèn)為無論是恐慌拋售，還是積進追高都不是當(dāng)前理想的思路。投資者既不能錯過投資機會、造成踏空遺憾，同時又應(yīng)當(dāng)控制好投資風(fēng)險，那么在操作上就要求投資者在當(dāng)前點位上切莫盲目追高，而應(yīng)當(dāng)把投資目光轉(zhuǎn)向那些仍然處于底部優(yōu)質(zhì)潛力個股中來，因為在接下來的行情中，個股很有可能從當(dāng)前的全線普漲局面重新向熱點輪換上漲的格局，那么那些底部優(yōu)質(zhì)個股將成為市場獲取利潤最大化的最佳品種。 
　　除了近期市場表現(xiàn)最亮麗的醫(yī)藥板塊之外，那我們就要精心研究另外的一個冷門板塊了，化肥板塊在整體市場表現(xiàn)中，屬于2007年升幅最小的板塊之一，主要因素是受上游原材料價格上漲引發(fā)生產(chǎn)成本上升所致。在國際石油價格大幅上漲拉動下，天燃氣，煤炭等能源價格普遍上漲，導(dǎo)致化肥生產(chǎn)企業(yè)成本上升利潤下降。而股價在經(jīng)過長達半年之久的整理之后，目前行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示；從國際化肥市場情況來看，歐盟及拉美等國家的化肥價格在今年第二季度已經(jīng)開始回升，到十月份，每噸尿素價格普遍上漲70-90美元，而國內(nèi)市場尿素價格剛剛小幅回升每噸15元左右，從市場供求關(guān)系分析，明年尿素價格將恢復(fù)性小幅上漲，每噸上漲30元是正常合理的。
　　行業(yè)景氣度大幅回升
　　由于我國是農(nóng)業(yè)大國，化肥行業(yè)在國民經(jīng)濟中有著特殊的地位，進入“十一五”規(guī)劃后，宏觀經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展、國家關(guān)于新農(nóng)村建設(shè)、取消農(nóng)業(yè)稅、加大種糧補貼等一系列惠農(nóng)政策都不斷加強，農(nóng)民積極性得到有效的提高，農(nóng)業(yè)的發(fā)展也極大的推動了化肥用量的增長，使得整個化肥行業(yè)的發(fā)展前景仍非常廣闊。在多重政策利好的刺激下，化肥企業(yè)未來業(yè)績增長的預(yù)期，也使得當(dāng)前調(diào)整充分、整體處于相對低位的化肥板塊具備了快速反彈的動力。
　　而魯西化工作為山東省化肥龍頭，前期股價嚴(yán)重超跌，市場過分放大天燃氣漲價對化肥行業(yè)成本上升，毛利率下降的風(fēng)險，目前股價僅僅在6元左右，未來價值嚴(yán)重低估，從行業(yè)區(qū)域性分析，公司地處我國化肥生產(chǎn)大省山東，位于華北平原的中心地帶，國內(nèi)重要的糧食產(chǎn)區(qū)如河南、山東、河北、安徽、相距幾百公里的路程，公路、鐵路交通運輸十分便利，近年來公司化肥銷售一直處于行業(yè)前茅。
　　今年五月份公司通過非公開向十名特定投資定向增發(fā)23500萬股股份，募集資金用于21萬噸合成氨、4萬噸甲醇和30萬噸尿素項目，該項目已于2007年5月底建設(shè)完成，經(jīng)過半年的單機調(diào)試和聯(lián)動運行，現(xiàn)已達到設(shè)計能力，生產(chǎn)運行正常，項目建成后，經(jīng)過技改甲醇的實際生產(chǎn)能力將達到10萬噸，公司的尿素總產(chǎn)能有望達到140萬噸，預(yù)計以上項目可實現(xiàn)銷售收入6.75億元。2007年12月14公司正式公告，以上項目已經(jīng)實現(xiàn)正常生產(chǎn)運行，相對07年業(yè)績貢獻不會太大，而08年的業(yè)績增長將出現(xiàn)暴發(fā)性的增長。
　　價值低估上漲潛力巨大
　　公司發(fā)展目標(biāo)：利用山東省是我國農(nóng)業(yè)大省的優(yōu)勢，做大做強化肥生產(chǎn)強省，目前年生產(chǎn)能力100萬噸級的大氮肥企業(yè)。計劃到2010年，公司將至少形成年產(chǎn)300萬噸尿素、300萬噸高濃度復(fù)合肥、100萬噸甲醇，50萬噸PVC、40萬噸燒堿、50萬噸二甲醚、20萬噸三聚氰胺和88萬千瓦發(fā)電能力，可實現(xiàn)150億-200億的年銷售收入。因此，未來公司發(fā)展?jié)摿�巨大�?nbsp;